在已推出的“新势力”中，小鹏汽车-W（09868.HK）是非常勤奋、进取的代表：自2018年至今约六年时间，已发布十款车型（包括改款和限量版），市场上仍有六种型号可供选择。 此外，除了寻求产能扩张和智能技术及平台升级外，还不断拓展内外部市场。

尽管阿里巴巴（09988.HK）今年已减持，但根据香港联交所股权披露数据，截至2024年3月22日，阿里巴巴共可能持有小鹏7592万股，占比10%已发行有投票权的股份。 股权比例为4.94%，2023年末阿里巴巴家族持有股份数量为1.42亿股。 不过，近年来，小鹏与其他同行达成战略合作，吸纳更多产业投资，或将抵消相关负面影响。

这不，小鹏（XPEV.US）与大众汽车刚刚宣布，双方就电子电气架构技术达成战略合作框架协议。 双方将共同开发并将其集成到大众汽车基于最新一代小鹏汽车的中国电子电气架构中。 在CMP平台上。 预计从2026年起，双方共同开发的电子电气架构将应用于在华生产的大众品牌电动车型。

小鹏近期战略合作

小鹏与大众集团的战略技术合作早在2023年7月就已开始。

大众集团早在1984年就在中国成立了第一家合资企业——上汽大众； 1991年，一汽大众有限公司在长春成立； 2017年，大众汽车（安徽）有限公司成立，专注于新能源汽车。 研发和制造。 2021年，奥迪一汽新能源汽车有限公司成立，专注生产豪华纯电动车型。 2023年，大众汽车集团（中国）及合资企业的年汽车交付量将达到323万辆，成为在中国非常重要的外资汽车品牌。

小鹏于2023年7月26日宣布，交易完成后，将按每股ADS 15美元的价格向大众发行相当于其A类普通股4.99%的A类普通股，总价值约700美元百万。

同时，双方达成战略技术合作。 小鹏汽车与大众集团将基于各自的核心竞争力以及小鹏汽车的G9车型平台、智能座舱和高端辅助驾驶系统软件，共同开发两款B级电动汽车车型。 它以大众品牌在中国市场销售。 相关车型预计将于2026年投产。

此外，双方还将探讨其他多个领域的潜在战略合作，包括未来电动汽车平台、软件技术和供应链方面的合作。

2024年3月11日，小鹏汽车与大众集团签署平台和软件战略技术合作联合开发协议，加快两款B级纯电动汽车联合研发，为更广泛、更深入的合作奠定基础。双方未来的战略合作。 。 作为联合开发协议的重要组成部分，小鹏汽车与大众汽车还签订了双方车型及平台共享零部件联合采购计划。 目的是通过规模优势和大众汽车的供应链能力，降低平台成本，发挥协同效应。 共同开发B级纯电动车型，提升双方产品竞争力。 大众汽车希望与小鹏合作，缩短产品开发周期、提高效率、优化成本结构。

因此，本次合作是此前合作的延续。

此外，小鹏于2023年8月27日与滴滴及滴滴全资子公司签署股份购买协议，以小鹏新发行的A类普通股为对价收购小桔集团全部已发行股本。 后者预计将能够运营滴滴此前开展的智能汽车开发业务。 小鹏、滴滴还与滴滴签署了战略合作协议，共同开发新型智能电动汽车，以及小鹏智能电动汽车在滴滴共享出行平台上的运营、营销、金融保险服务、充电、自动驾驶以及国际市场等。 共同开发等方面的合作。 截至2023年11月中旬，小鹏已向滴滴发行了5816万股A类普通股，滴滴的智能汽车开发业务也由小鹏全资拥有。

阿里巴巴更倾向于对小鹏进行财务投资，因此在需要财务管理时缩减投资是正常的。 不过，在阿里巴巴减持的同时，小鹏正在扩大与大众等行业巨头的合作，并吸引他们进行战略投资。 这有着不同的意义——更有利于其产业升级，而且因为双方可以采取战略战略合作，互惠互利，投资更加稳定。

努力拓展海外市场

除了与大众集团的战略合作备受关注外，小鹏一系列海外举措也引发热议。

小鹏于2020年12月率先进入挪威，到2022年已在挪威、丹麦、荷兰、瑞典等北欧国家开设门店。 2023年，陆续在挪威、荷兰、瑞典、丹麦设立配送和服务中心。

2024年2月22日，小鹏与阿联酋经销商集团Ali&Sons建立战略合作伙伴关系。 目前，小鹏汽车在中东和非洲市场已与阿联酋经销商集团Ali&Sons、埃及RAYA集团、阿塞拜疆SR集团、约旦T&Fils集团、黎巴嫩Asia SAL集团达成战略合作伙伴关系小鹏 将于第二季度开始在中东和非洲五个国家推出并交付。 小鹏P7和G9将于第一季度在约旦和黎巴嫩交付，第三季度在埃及交付。 小鹏G6和G9将于第三季度在阿拉伯联合酋长国开始销售。 SUV车型。

2024年3月下旬，小鹏汽车宣布，更多东南亚优质经销商，包括新加坡、马来西亚汽车等经销商集团，将加入小鹏汽车合作伙伴行列。 小鹏汽车将在泰国、新加坡和马来西亚推出右舵版小鹏G6，并于今年第三季度开始交付。

此外，小鹏汽车表示，2024年将进军德国、英国、意大利、法国等欧洲市场。2024年3月28日，小鹏汽车宣布进军德国市场，推出小鹏G9版和小鹏P7版本，将于5月开始正式发售。 小鹏的目标是在今年年底前进入德国新能源汽车市场。 在该车型系列中实现 3% 的市场份额。 据小鹏4月9日发布的官方账号显示，目前已有近千辆G9发往德国，出口总额超5亿元。

今年4月，小鹏宣布将与香港森那美汽车集团、澳门新恒康集团合作，将小鹏汽车引入香港和澳门。 小鹏汽车G6、X9等主力车型将于5月中旬上市。 香港预计将于今年第三季度交付。 它还将向澳门市场推出G9、X9、G6和P7i等车型。 左驾车型将于今年5月交付。

可以说，小鹏对内、对外的市场拓展并没有停止，而是越走越快。 然而，这些努力短期内可能不会取得成果。

有什么问题？

新能源汽车需求增速可能放缓，主要是因为近年来在利好政策的支持下，新能源汽车消费增速持续走高。 至此，国内新能源汽车渗透率已升至目标水平，2024年第一，2023年一季度新能源汽车销量占全国汽车销量比重由一季度的26.10%提升2023年季度为31.10%，但略低于2023年全年的31.55%，这可能与今年多城市出台燃油车监管宽松政策相一致。 与许可措施相关。

此外，由于汽车属于耐用品，近年来销量的强劲增长可能意味着还需要几年的时间才能迎来更新换代潮，而新能源汽车的销量增速可能会趋于平稳，而不是像以前那样快速增长。在过去的几年里。 。

2024年一季度，全国汽车销量同比增长10.60%至672万辆，其中新能源汽车销量同比增长31.80%至209万辆。 虽然新能源汽车销量增速仍比汽车整体销量增速高出20个百分点，但从图中可以看出，两条增长曲线的差距正在缩小，反映出销量新能源汽车增速将趋于稳定。

在全国新能源汽车销量增长常态化的背景下，不少现有品牌和新品牌都在推出新车并进行营销，以求在这个市场站稳脚跟。 除了近期高调亮相的小米SU7之外，文杰也在积极追赶领先地位。

请参见下图。 2024年以来，小鹏的交付量（紫色柱）一直“遥遥领先”同行。

1月1日，小鹏汽车大七座车型X9正式上市，起售价35.98万元，并于当月开始交付。 今年3月，小鹏曾透露，已正式进军全球10万-15万元A级车市场，首款产品预计将于2024年第三季度上市。

不过，其他新势力比小鹏更咄咄逼人。 蔚来汽车（09866.HK）还将推出经济型汽车品牌“Ledao”，主打15万至25万的价格区间。 该品牌可能会在5月中旬发布，第三季度新车发布，第四季度交付。 此外，蔚来(NIO.US)2024款ET7也将于4月30日开始交付。

其他新生力量也没有闲着。 哪吒L将于4月上市交付； 零跑（09863.HK）近期也发布了新车C10，起售价12.88万元。 它还发布了新的C11、新的C01和新的T03。 理想（02005.HK）3月份刚刚发布并开始交付家用MPV MEGA，并将于2024年4月18日（明晚）发布L6。 文杰新款M5也将于4月下旬开启预购……

从宏观层面来看，面临内需增长或放缓、对外贸易障碍（欧洲部分地区可能出台措施提高从亚洲进口产品成本等问题），从行业层面来看，面临更加激烈的贸易逆差。同行竞争中，小鹏小鹏的前景仍面临相当大的阻力。 2023年，小鹏汽车汽车销售业务收入同比增长12.77%，但汽车销售运营成本同比增长26.52%； 汽车销售业务毛亏损率达到1.60%，而去年毛利率仍为9.45%，可见在竞争中小鹏要实现盈利并不那么容易。

2024年，新能源汽车行业竞争只会更加激烈，小鹏汽车的中短期盈利前景依然不容乐观。