雷军的造车计划已经成功打响了第一枪，但何小鹏和他的小鹏汽车确实有点困难。

4月1日，小鹏汽车披露3月份销量数据。 尽管一直在进行大力促销，但小鹏汽车3月销量仍仅为8300辆，同比大幅下滑17%。 是十大新车制造商之一。 强者中唯一一家销量下滑的车企。 整个一季度，小鹏汽车累计销量仅为2.18万辆，月均销量仅7000多辆。

事实上，小鹏汽车销量之所以越来越低，与大环境有很大关系。 一方面，如今的新能源汽车市场已经进入存量竞争阶段。 在用户有限的情况下，车企实际上是靠“抢销量”来获得增长。 但无奈的是，小鹏汽车“另一方面，随着华为的大规模进入市场，以及小米SU7这样同样出色的智能竞争对手，小鹏汽车曾经引以为傲的智能优势正变得越来越难”达到目的。这是显而易见的。

作为一家主打智能化的车企，没有智能化的优势，小鹏汽车实际上已经在竞争激烈的新能源汽车市场敲响了警钟。

市场已“分化”

对于小鹏汽车来说，智能一直是其最明显的标签。

为了打造明显的智能化优势，小鹏汽车近年来确实在研发方面投入了大量资金。

以2021-2023年为例，小鹏汽车研发投入分别为41.14亿、52.15亿、52.77亿。 短短三年时间，小鹏汽车研发投入超过145亿元。 行业的“巨额”投入，让小鹏汽车每年都陷入亏损的境地。 比如2023年就损失了103.8亿。

当然，一开始，小鹏汽车凭借先发优势成功打造了智能化的标签，也凭借智能化获得了第一批用户。

从销量来看，小鹏汽车以16608辆的销量位居2019年新势力第三位，仅次于蔚来和威马汽车； 2020年，受产能影响，小鹏汽车同比实现销量27,041辆。 增长112%； 到2021年，小鹏汽车将迎来爆发——销量跃升至98155辆，一举超越蔚来，成为当年新势力销量冠军。

然而，进入2023年以来，小鹏汽车销量开始下滑。 这背后的主要原因是车企开始注重智能化，小鹏汽车的优势变得不那么明显。

而到了2024年，随着华为文杰的崛起，小鹏汽车将被直接“抢市场”——今年前三个月，文杰分别实现销量32973辆、21709辆和31700辆，累计销量第一季度销量约为85,000辆。 相比之下，小鹏汽车一季度累计销量仅为2.18万辆，仅占总销量的四分之一。

看见财经此前曾对这两家车企进行过分析。 虽然不少车评人都将矛头指向了行业内的竞争对手，但因为两家车企的主要销售车型都是SUV，而且都拥有增程版。 但实际上，从产品属性来看，文杰的直接竞争对手应该是小鹏汽车，因为两者的产品属性都是智能化。

纵观最重要的智能驾驶技术，从“算法、算力、数据”三个方向的对比来看，其实文杰在智能方面有超越小鹏的趋势。 在算法方面，小鹏汽车选择了 Drive系列芯片，并在软件开发上开发了算子。 不过，华为自己研发芯片，国内也只有华为使用网络算法实现了量产。 在算力方面，在算力方面，华为目前在自动驾驶训练上的投入是1800P，是小鹏汽车600P的三倍。

从目前来看，以文杰、小米为代表的车企在智能化领域已经追上了小鹏汽车。

沉没市场是出路吗？

“新能源汽车的上半场是电动化，下半场是智能化。” 这已成为行业共识。

因此，我们可以预见，未来，越来越多的车企将向智能化方向发力，到时候，小鹏汽车面临的挑战也将越来越大。

在这样的大环境下，何小鹏选择改变策略，将目光投向了10万-15万元的A级市场——“小鹏汽车即将推出10万-15万元价位的A级车，而”

诚然，与B级车市场相比，容量在10万-15万辆的A级车市场确实更大。 然而，A级车市场的竞争却非常激烈。 除行业龙头比亚迪外，不少合资品牌主要销售车型为售价在10万元至15万元之间的A级车。 小鹏汽车能以这样的价格分到一杯羹，实属不易。

此外，目前10万-15万元的A级车市场已经掀起了激烈的价格战。 例如，比亚迪今年推出了荣耀版车型，每款车型都增加了功能并降低了价格——秦PLUS EV的荣耀版，起售价已降至10.98万元，比2023年冠军版低了2万元。 。 面对激烈的价格战，小鹏汽车此时入局也面临着巨大的不确定性。

而且，从其财务状况来看，小鹏汽车或许并没有足够的“财力”来开拓下沉市场。 从成本来看，小鹏汽车2023年单车毛利率为-1.6%，仍处于“一卖亏本”的水平； 相比之下，尽管经历了多轮价格战，比亚迪汽车2023年业务的毛利率仍然高达23.02%； 资金方面，小鹏汽车2023年现金及现金等价物为211.3亿元。 按照目前每年亏损数百亿的速度，小鹏汽车的现金只够再亏损两年。 更不用说开拓下沉市场了。

事实上，小鹏汽车已经将原本配备在B级车上的智能技术下放到了价格更低的A级车上。 这固然是一条新的出路，但A级车市场的竞争尤其激烈。 作为企业来说，逐渐落后的新能源汽车想要扭转A级车市场的局面非常困难。

从股价走势来看，资本市场也对小鹏汽车的前景感到担忧。 截至4月8日收盘，小鹏汽车港股股价报收于28.15港元/股，较最高点220港元/股跌幅超过80%，市值蒸发更甚。超过3300亿。