投资要点：

本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌0.17%；汽车板块整体上涨2.67%，涨幅在31个行业中排第10。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-2.11%、-4.13%、-4.03%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动2.39%、0.54%、5.58%、1.75%、0.72%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动0.20%、1.35%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动3.14%、4.61%。

小鹏MONA M03上市，拓展10-15万元主流大众市场。小鹏MONA M03是小鹏MONA序列首款车型，定位于A级纯电轿车，定价11.98万元-15.59万元，48小时大定突破3万台。从配置来看，新车型风阻系数仅0.194，并搭载电动掀背尾门、主动式进气格栅、人体工学云感座椅、超大全景天幕等，以及15.6英寸高清大屏、高通骁龙8155芯片、18扬声器音响系统、256色氛围灯、车道级3D地图导航等智能座舱配置。智能驾驶方面，新车型搭载包括7个摄像头、2个毫米波雷达、12个超声波雷达等在内的超20个感知硬件，标配LCC、ACC、360影像系统、全场景智能泊车，其中M03 Max搭载XNGP，实现高速NGP、城市NGP、AI代驾等高阶智驾功能向20万元以内市场下沉。小鹏计划在3年内推出超过10款新车型，其中MONA序列将以AI智驾的差异化优势向10-15万元市场的年轻客群拓展。

坚定国际化2.0战略，加快重点区域经销商网络布局。2021年以来小鹏汽车在挪威、荷兰、瑞典、丹麦等北欧四国推出小鹏P7、小鹏G9等车型，今年上半年通过加大与当地经销商集团的合作，继续进入德国、法国、泰国、新加坡、马来西亚、中国香港、中国澳门、澳大利亚等多个市场，截至7月，小鹏汽车已进入全球30个国家和地区，年内计划扩展至40个国家和地区，进一步完善在欧洲、中东、亚太、拉美、非洲等目标市场的布局。针对中国香港、泰国、新加坡、马来西亚、澳大利亚、英国等右舵市场，首款全球化车型小鹏G6已推出右舵版本，年内将开启交付。

持续推进与大众合作，探索新盈利模式。7月小鹏汽车与大众签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议，为大众在华生产的CMP和MEB平台开发电子电气架构，首款车型将在未来24个月内量产落地。小鹏汽车与大众集团从基于小鹏G9平台的全栈技术合作到联合研发B级纯电车型，再到国产大众品牌电动车型的技术战略合作，合作范围不断扩大。

投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，国内车企竞争力或持续强化，关注具备定价优势的行业龙头，以及受益电动化转型的传统自主品牌、具备新车型增量的新势力车企，相关标的包括比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等。（2）汽车零部件：关注销量弹性较大、积极培育本土供应商实现共同成长的小米、华为、理想零部件供应链，以及线控底盘、域控制器、空气悬架、汽车座椅、轻量化等主机厂重点增配方向，相关标的包括拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪等。

风险提示：行业竞争加剧的风险；原材料价格及汇率波动的风险；贸易环境变化的风险等。