原创| 贾登编辑| 丛

当你不用车的时候，你的车可以自己出去滴滴赚钱。 这个原本出现在马斯克计划中的梦想现在看来真的可以实现了。

4月6日，马斯克在X上宣布，特斯拉将于8月8日发布其多年无人驾驶出租车（）。

马斯克之所以发布这一消息，是因为路透社报道称，特斯拉放弃了低成本 Model 2 的开发计划，将重点转向开发。 原因在于中国车企的高性价比车型在全球市场不断扩张，甚至可以造出低至1万美元的电动汽车。 相比之下，售价 2.5 万美元的 Model 2 毫无竞争力，特斯拉不得不放弃。

该消息引起业界轩然大波，导致特斯拉股价再次下跌。 值得注意的是，特斯拉股价今年一季度已下跌30%，创2010年IPO以来最大单季度跌幅。

尽管马斯克否认了这一说法，但接下来宣布的正式发布却是变相证实了这一消息。 随后特斯拉股价的飙升，可以看作是市场对这一计划的积极回应。

但是马斯克，为什么要在这个时候推出呢？

01

四年来同期最差业绩让特斯拉面临巨大压力

4月2日，特斯拉宣布，2024年第一季度销量38.68万辆，同比下降8.53%，环比下降超过20%。 这比华尔街的预期少了 90,000 辆。 这是自 2020 年第一季度以来的最高销售额，也是自 2020 年第一季度以来最差的业绩。

更糟糕的消息是，特斯拉一季度产量为43.3万辆，比交付量多出4.7万辆。 产销倒挂对于任何车企来说都是坏消息，这意味着汽车卖不出去，库存压力很大。

特斯拉还给出了2024年第一季度业绩下滑的一些原因。比如，美国加州弗里蒙特工厂正在升级改款Model 3的生产线； 德国柏林工厂纵火袭击导致产量减少。 ; 红海局势对航运的影响导致欧洲市场等销量下降。

除了这些内部因素外，事实上，全球电动汽车竞争的加剧以及全球电动汽车整体需求的放缓也是影响特斯拉的重要原因。 尤其是中国电动汽车在全球市场的竞争力不断增强，与特斯拉形成最直接的竞争。 去年第四季度，比亚迪从特斯拉手中夺得纯电动汽车全球季度销量冠军。

马斯克也直言，中国车企极具竞争力。 如果没有贸易壁垒，强大的中国车企将会秒杀全球大部分车企。

在Q1年初的这种情况下，即使特斯拉想要维持去年181万辆的全球销量，挑战也不小。 按照特斯拉此前的规划，2030年销量应该是2000万辆。在这种情况下，Model 2作为一款大众市场的廉价车型，对于特斯拉来说至关重要。 就在今年1月，马斯克还预计在2025年下半年开始生产Model 2，这款车型可能会让其2028年的年销量跃升至420万辆。但如果放弃Model 2，可能会很难达到之前承诺的销售目标。

特斯拉前联合创始人还表示，马斯克推迟了生产低成本电动汽车车型的计划，这很遗憾，因为降低汽车价格是提高该公司汽车采用率的关键。

02

FSD 取得突破性进展

在马斯克发布自己的推出计划的同时，特斯拉官方账号也宣布，特斯拉 FSD 在过去三年半的时间里总共行驶了 10 亿英里（约合 16 亿公里）。

在马斯克对未来的宏伟规划中，它一直是特斯拉最重要的产品，也是特斯拉发展轨迹上的既定目标。 在2016年计划中，马斯克提到了包括太阳能电池板、有轨电车、FSD和. 当时的定位是“让你的车在你不使用的时候通过共享为你赚钱”。

此后，马斯克每隔几年就会拿出更新来更新自己的想法，包括车型设计、成本寿命、量产时间、盈利模式等。但总的来说，马斯克的整体方向并没有发生明显的改变。 在他未来实现可持续能源的三个计划中，马斯克提到的更便宜的入门级车型也是为了利用规模经济来支撑成本，为FSD的大规模商业实施提供更多的缓冲时间。

但现在，马斯克将其提上日程，从侧面证明FSD技术已经取得了突破性进展。

这从FSD名称的变化也可以看出。 3月底，特斯拉正式向新老用户推广最新版本的FSD免费试用服务，并将测试版本“FSD Beta”更名为“FSD”。 这意味着，三年后，特斯拉FSD终于从Beta过渡，成为全球首个推出公测的超越L4级别的产品。

自2020年10月首次推出以来，FSD一直是自动驾驶技术前沿技术的代表。 其基本逻辑是通过海量数据的采集和训练，建立基于能源和芯片支撑的大算力平台。 类似于人类纯视觉感知技术，并且随着数据和计算能力的不断增强，汽车将变得越来越聪明，从模仿人类驾驶到超越人类驾驶。

与传统主流的多传感器路线不同，纯粹的视觉路线最初并不被主流接受。 很大原因是，当时的普遍观点是，基于识别的视觉感知必须识别出已经看到的障碍物，然后才能进行避障。 对于以前从未见过的奇怪障碍，你无能为力。

针对这些问题，特斯拉也提供了相应的解决方案，包括网格感知网络、车道线感知网络以及后来在业界流行的视觉众包地图能力。

特斯拉已经默默工作了三年。 在此期间，FSD确实没有取得预期的效果。 另外，由于特斯拉自动驾驶引发的一些事故，FSD和Pure 也受到了怀疑和争议。

从V12开始，马斯克引入了端到端的神经网络技术，FSD开始发生巨大的变化。

去年8月，马斯克通过直播的方式驾驶老款Model 3进行FSD V12的路试。 45分钟内，马斯克只接手了一次。 在此期间，马斯克多次强调V12没有高精度地图或判断代码。 它能够通过这些测试，是因为它已经接受过大量数据的训练，从而形成了像人类驾驶一样的记忆。

路试结束后，马斯克没有去扎克伯格预约。 显然，马斯克在FSD和自动驾驶路线问题上再次获胜。 这是当时最重要的事情。

自此，FSD的进展进入了快车道。 在刚刚过去的3月份，FSD已经更新了五个版本。 马斯克还表示，未来每两周至少会有3次重大更新。 随着FSD版本的更新，其性能不断提升。 例如，FSD V12.3版本之后，测试人员可以在不接管的情况下驾驶几天。

从特斯拉发来的这张图可以明显看出，V12之后，FSD的里程积累几乎呈指数级增长。 马斯克还表示，特斯拉FSD的累计行驶里程很快将突破100亿英里。

这意味着FSD在推出之前还将继续发展。

具备FSD深度学习能力的神经网络，是对自动驾驶底层逻辑的一次跨越式尝试。 根据华为此前的数据，L4级自动驾驶的最低路测里程为10亿公里。 因此，在特斯拉完全自动驾驶积累了10亿英里之后，发布就变得不那么突然了。

对于特斯拉来说，上市的优势也非常明显，比如能够更早实现低成本量产、提高车辆利用率、通过规模优势加强数据收集等。 另一方面，通过增加FSD的商业变现能力，反馈FSD的路测数据，实现了自产、自销、自收车辆的完整数据闭环，离完全自动驾驶更近了一步。比其他制造商更快。 率先完成大规模实施。

03

能否支撑特斯拉新一轮增长？

目前特斯拉FSD软件的月订阅费为199美元。 理想情况下，假设特斯拉在全球销售600万辆汽车，每个车主都会购买，那么FSD的收入将达到140亿美元。

根据特斯拉历年财报数据，虽然FSD目前营收不高，但毛利率却高达90%。 随着FSD的不断迭代，使用的人越来越多，FSD软件业务有望成为特斯拉未来的重要收入来源。 这也是马斯克提到的。 特斯拉未来的商业模式可以是免费送货，但该公司的收入主要依赖于用户每月的FSD订阅服务。

基于FSD技术，特斯拉可以运营一支车队。 这也是“伍德先生”伍德看好特斯拉的原因之一。 在最近的一次公开采访中，伍德姐姐表示，有些人认为特斯拉将不得不出售大量汽车。 这在未来 20 年里是不可能的，“但考虑到人工智能将带来的突破，我们认为机会即将到来。”

木木姐认为，业务的毛利率在80%到85%之间，业务就像软件即服务。 目前电动汽车业务的毛利率在15%至17%之间，而公司的毛利率应该在25-35%左右。 相比之下，特斯拉电动汽车业务的利润率目前并不达标，尤其是2023年利润率下降至9%，这对于特斯拉和马斯克来说都是一个非常大的挑战。

特斯拉的战略重心现在正在转移，显然这可以极大地帮助特斯拉提高营收和利润率。

按照原计划，如果社会能够实现完全自动驾驶，车辆本身可以被很多用户共享，这样可以使车辆的价值增加五倍。 2030年左右全球市场规模约为2万亿。 按照特斯拉的规划，假设2030年其市场份额达到20%，按照每笔订单25%的中间服务费计算，仅此一项就将增加其每年的市场份额。 营收将在千亿美元，特斯拉也将迎来新一轮的暴涨。

尽管该技术的前景十分广阔，但现阶段其大规模应用在世界各国的法律法规和监管体系下仍面临挑战。 同时，在技术问题上，还有很多边缘场景导致自动驾驶的长尾问题尚未得到很好的解决。 这些因素正在影响商业化的规模。

但这并不影响特斯拉在自动驾驶相关方面的持续投入。 马斯克发文称，仅管道和海量视频存储方面的累计投资就将超过100亿美元。 但与道路上正在接受驾驶员培训的价值约 2500 亿美元的汽车相比，这根本不算什么。”

再想想马斯克之前说过的话：特斯拉实现完全自动驾驶能力至关重要。 如果做不到这一点，公司的价值基本上就会归零。 这可以解释马斯克对全自动驾驶的痴迷。 如果能够大规模商业化，那不仅是马斯克所吹嘘的实现，更是人类自动驾驶发展的重大转折点。