专访“穆先生”：为什么我更喜欢特斯拉而不是英伟达
方舟投资公司（ARK）首席执行官凯西·伍德（Kathy Wood）是华尔街最著名的特斯拉牛市人士。 在该公司股价今年下跌31%后，伍德最近购买了该公司的股票。 以自动驾驶和机器人项目为主，她仍然坚定看好这家电动汽车制造商的长期前景。
伍德对英伟达的热情不如对特斯拉的热情。 旗舰基金ARK于2023年初出售英伟达后，英伟达在过去一年中股价上涨了两倍多。 伍德最近警告称，英伟达的发展已经远远超前于时代。 她甚至将英伟达与思科进行了比较，后者的股价在互联网上上涨。 这个时代由于网络硬件的需求而激增，后来随着竞争对手的进入市场而急剧下降。
2022年，方舟投资旗下基金表现不佳，主要是通胀和加息降低了投资者对利润低、股价高的成长股的兴趣。 然而去年ARK反弹并上涨了72%，涨幅超过纳斯达克综合指数的45%。 截至4月10日，ARK今年以来下跌了约10%。
2014年，伍德联合创立了方舟投资。 她是一名“科技创新布道者”，每天在网上分享方舟投资的交易情况。 2022年，方舟投资推出方舟基金，散户投资者可以通过该基金投资私营公司。 今年1月，在获得监管批准后，方舟投资推出了ARK，以比特币作为这只ETF的标的资产。
《巴伦周刊》最近对伍德进行了专访，她在采访中讨论了特斯拉、英伟达等人工智能公司，以及方舟投资的未来。 以下是经过编辑的谈话记录。
《巴伦周刊》：特斯拉今年已下跌30%。 是什么让您仍然保持看涨立场？
Wood：特斯拉正在通过自动驾驶开展全球最大的人工智能项目。 它比其他公司拥有更多的真实驾驶数据。 我们相信，到 2030 年，整个自动驾驶出租车生态系统将产生 8 万亿至 10 万亿美元的收入，特斯拉等平台提供商将获得其中一半的收入。
特斯拉也将成为人形机器人领域的领导者之一。 汽车工厂的许多工作都需要非常精确地操作螺栓和螺母。 目前，机器人还无法做到这一点，但当人形机器人准备好时，它们将帮助汽车工厂更快地扩大规模。
《巴伦周刊》：过去六个月，在英伟达股价大幅上涨之前，您是否认为自己错过了卖出的机会？
Wood：我们原本预计的年回报率会非常好，但他们却低于我们设定的15%的最低门槛。 我们确实过早地出售了英伟达的股票，但我们还是投入了资金，去年的涨幅超过了英伟达的涨幅。
从硬件角度来看，英伟达在人工智能竞赛中处于领先地位，但为了证明我们的价格目标合理，我们需要看到更多证据表明人工智能正在帮助公司加速收入增长。
编程方面的生产力有了巨大的提高，但我们还没有看到一些大公司的收入加速增长，许多人预计这些公司将首先通过人工智能的采用而增加，我的意思是，Adobe，甚至是。
《巴伦周刊》：为什么他们的收入增长没有加速？
Wood：这些公司的管理层仍在尝试了解人工智能应该如何使用，他们不希望不同部门在没有规模经济的情况下购买各种工具。 为了以最有效的方式利用人工智能，他们需要从不同部门提取所有数据，将其整合到一个地方，进行清理并创建非常详细的工作流程计划，这需要花费大量时间。
这些公司还意识到这些工具对其许多员工来说毫无用处。 月活跃用户仅用了两个月时间就达到了 1 亿，但峰值时为 2 亿，现在已经下降到 1.8 亿左右。 我原以为用户数量会比这个多得多。
我们仍在试图了解人工智能领域的价值将出现在哪里，因为很多价值正在通过开源模式商品化，这是包括那些希望以订阅方式提供这些专业服务的公司所面临的竞争。 如果随着这些服务变得免费，这种模式可能会消失。
《巴伦周刊》：还有哪些因素可能拖累英伟达的增长？
Wood：中国正在致力于开发自己的芯片，谷歌、亚马逊和微软等云服务提供商也是如此。 特斯拉也在设计自己的芯片，因为它们对自动驾驶至关重要，而且特斯拉车辆不再使用英伟达的一些芯片。
在芯片供应短缺时期，许多公司向英伟达订购了两倍或三倍数量的芯片，因此芯片需求已提前得到满足。 这种周期性动态可能会在未来几个月再次出现，马斯克最近表示，“立即购买芯片”不再那么难了。
《巴伦周刊》：您看好哪些与人工智能相关的投资？
Wood：谈到人工智能，专有数据是关键。 (PATH) 拥有全球所有最大公司工作流程的专有数据，该公司正在努力寻找适合各种工作任务的最有效的工作流程。 (PLTR) 还拥有大量专有数据，由于与美国政府的多年合作关系，该公司可以使用这些数据来开发可以提高政府机构效率的模型。
(PD) 通过使用人工智能来识别数据中心的问题。 Block（SQ）的生产力将大幅提升，其数字交易平台将推出新服务。 人工智能将在（RBLX）的平台上创造新游戏，该公司的生态系统正在爆炸式增长。
《巴伦周刊》：人工智能将对美国经济和劳动力市场产生哪些影响？
Wood：劳动力的增长速度会放缓，但不会下降。 技术可能会在短期内取代一些人的工作，但其中许多人将负责监督技术。 从长远来看，就业机会将持续增加。
人们常常无法想象新技术将创造的新就业机会。 例如，我们都知道，如果我们改进提示计算机的方式，我们将得到更好的答案。 因此，“即时工程”（）正在成为创造人工智能出现之前不存在的新就业机会的一种方式。
过去，当我们经历重大技术变革时，由于生产力的提高，工作时间以更快的速度减少，拖拉机使农场的生产力提高，农民不再需要他们的孩子在农场工作，他们可以去工厂做事有报酬的工作。
这次也会发生同样的事情。 例如，通过自动驾驶，父母可以将接送孩子的一部分时间用于有偿工作，另一部分时间用于休闲娱乐。
《巴伦周刊》：公众的抵制和监管会威胁人工智能的发展吗？
Wood：现在监管人工智能就像监管 20 世纪 90 年代初的互联网，当时我们不知道互联网会变成什么样子。 今天，我们对人工智能有了更积极的看法。 然而，挑选赢家和输家的工作不应该留给政府。 目前美国国会有一项运动，要求放慢监管行动的步伐，让市场来决定谁是赢家。 成为失败者。
如今每个国家都希望成为创新中心。 当美国联邦航空局限制无人机在美国飞行的区域时，亚马逊等公司就前往其他国家开展业务。 美国政府意识到了这一点，我们看到更多的法规出台来支持创新。
《巴伦周刊》：方舟基金投资的哪些私营企业最吸引您？
Wood：首批纳入投资组合的公司之一是一家软件公司，该公司通过组织数据和使用大型语言模型来帮助企业为人工智能时代做好准备。 收购价格是我们支付的六倍，现在是我们投资组合中最重要的持股之一。
专注于为人形机器人开发人工智能的客户包括亚马逊和梅赛德斯。 去年，亚马逊将其配送中心的机器人数量增加了一倍，达到 100 万台。 未来一年左右，亚马逊的机器人数量可能会超过人类。 员工数量，人工智能将帮助亚马逊做到这一点。
在多组学（结合不同类型生物数据的研究）领域，正在开发一种血液测试，通过识别流入血液的息肉来帮助医生在第一阶段甚至更早阶段诊断癌症。
《巴伦周刊》：您认为哪些因素可能会破坏美股牛市？
Wood：当今世界与 20 世纪 80 年代初非常相似：美元兑许多其他货币正在升值，许多新兴市场因经济陷入困境而开始降息。 我们看到世界其他地区出现了严重疲软的迹象，这将以某种形式影响到美国。
至少自 1998 年以来，当利率上升时，黄金需求就会下降，但自美联储于 2022 年开始加息以来，这种相关性已被打破。随着世界其他地区纷纷涌向避险资产，金价创下历史新高，这表明全球经济疲软。
去年夏天以来，美国股市一直在通胀是否回落和美联储今年降息多少次之间摇摆。 现在股市将迎来新一轮的评估，因为最新的就业数据显示，几乎所有新增的工作岗位都是兼职，全职工作岗位实际上更少。
《巴伦周刊》：未来几年新技术将引领全球经济走向何方？
Wood：所有技术都会产生通货紧缩效应，价格最终都会下降，特别是不同技术之间的融合将导致爆炸性的单位增长和成本下降。 这是未来几年将让人们感到惊讶的事件之一。
例如，电动汽车是机器人技术、能源存储和人工智能的结合。 中国小米公司刚刚发布了一款售价不到 3 万美元的新车。 我们相信五年内，电动汽车的价格将降至20,000美元至20,000美元。 25,000 美元之间。
《巴伦周刊》：您对方舟投资的长期计划是什么？
Kathy Wood：我们的基本业务是投资颠覆性创新 ETF 和公开市场上的独立管理账户。 我们正在推动风险投资的民主化。 投资者可以在Titan和Sofi平台上购买ARK基金。 只要有500美元，任何人都可以获得股份或部分股份。 过去，只有经过认可的投资者才有这样的机会。
今年我们推出了ARK，这只是我们希望在未来几年为投资者带来投资更广泛数字资产的机会的开始。 我们也希望扩大我们在全球市场的影响力。 去年9月，方舟投资收购了欧洲主题指数ETF提供商Rize，我们很快将推出三只针对整个欧洲市场的基金。
本文来自微信公众号，作者：刘仪伟，36氪经授权发布。