极氪三年上市！新能源汽车行业一直很卷，演变成了卷舆论

极氪三年上市！

新能源汽车行业一直很卷，而且现在的风气已经从最开始的卷产品、卷价格，演变成了卷舆论。从小米雷军的新车发布到特斯拉马斯克24小时访华、一些新出现的品牌凭借流量和舆论优势，好像在消费者的心中已经遥遥领先，甚至是无敌了。

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萝卜报告

美国东部时间5月3日，极氪向美国证券交易委员会提交了招股书，计划以“ZK”为股票代码在纽交所挂牌上市。招股书显示，极氪将发行1750万股ADS（美国存托股），每份ADS对应10股普通股，发行价格区间为每股ADS 18美元至21美元。同时，原有股东吉利汽车表示，将认购不超过3.2亿美元的ADS。宁德时代、等投资者和股东也表示有兴趣参与认购。

这也意味着，极氪汽车正式吹响了在纽约证券交易所上市的号角。

作为史上最快IPO的新能源车企，登陆美股市场不仅将为极氪拓宽融资渠道，打开全球市场，更重要的是，极氪的上市也会为其他中国企业走出国门提供经验和参考，成为全球新能源转型的里程碑，中国新能源汽车的全球价值也将被重估。同时，其母公司吉利集团旗下上市公司数量有望增至9家，资本版图再次扩大。

汇生国际资本有限公司总裁黄立冲告诉记者，所谓的红鲱鱼版招股书，通常称为“红鲱鱼文件”（Red ），是指在证券发行前向潜在投资者提供的初步招股说明书，“红鲱鱼文件的目的是帮助投资者做出更为明智的投资决策，同时也是公司向市场展示其价值和增长潜力的机会”。

和去年11月份招股书相比，本次更新后最大调整在于承销商阵容变化，同时针对已有财务数据进行更新。其中，极氪本次IPO联席主承销商仍为高盛、摩根士丹利、美银和中金公司；除了此前披露的法国巴黎银行、中银国际、汇丰、工银国际、桑坦德、浦银国际外，CMBC证券，以及中巴国际资本亦加入了承销商阵容。

行业一直很卷，而且现在的风气已经从最开始的卷产品、卷价格，演变成了卷舆论。一些新出现的品牌凭借流量和舆论优势，好像在消费者的心中已经遥遥领先，甚至是无敌了。

实际上这是一种错觉。汽车和其他消费品还不太一样，除了首批忠粉用户，放在更长的赛道上，消费者的购买决策一定是变得更加理性的，毕竟竞争性的格局，都需要留给时间去评判，比如将周期放在3年的时间上去。

4月15日，脱胎于吉利的豪华科技品牌极氪，就将迎来自己的3岁生日。从2021年这一天极氪001首发，到目前极氪第六款车型009光辉的即将来临，这个新势力品牌仅用1000多天的时间，就累积了23万辆的销量和用户，证明了极氪已经稳居高端纯电细分市场的排头兵。

数据并不会说谎，如果说一些比极氪更长久的新势力品牌，在开年以来跌落万辆月销水平，那么极氪一季度累积销量3.3万辆和117%的同比增幅，就已经足以证明其在严酷竞争中的韧性。

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这车值么

极氪将IPO估值定为51.2亿美元（约合人民币370亿元），发行区间为18美元到21美元，拟发行1750万股，最高募资3.675亿美元。

极氪目前估值比巅峰估值130亿美元打了不小的折扣；募资规模也从早期10亿美元降到只有不到一半。

即使这样，极氪本次IPO也是近三年来中国企业尝试的规模最大的在美国资本市场募资行动。

另据证券时报统计，2024年第一季度，有6家中国公司在美国IPO，共筹资4690万美元，低于去年同期的4.28亿美元，这是自2017年初以来最低迷的第一季度。

若如期上市，极氪将成为第四家在美股上市的“新势力”电动车公司，前面三家是蔚来、理想和小鹏。

同时，极氪品牌独立运作三年就上市，也将成为史上最快IPO的中国电车企业，“蔚小理”的上市分别用了八年、七年和五年。

极氪最早是吉利汽车旗下的电动车子公司，于2021年被分拆成为独立公司，总部位于杭州。

由于有吉利汽车作为“家长”，极氪只经历过两轮融资。

极氪于2021年和2023年分别完成5亿美元的Pre-A轮融资和7.5亿美元的A轮融资。

吉利汽车、吉利控股、李书福是大股东，CEO安慧聪也持有股份，其余外部机构股东包括宁德时代、通商基金、衢州国资、博裕资本、哔哩哔哩等。另外，自动驾驶老牌明星公司的创始人Amnon 也以个人身份投资了极氪。

据招股书，2021 年、2022 年、2023 年极氪总营收分别为 65亿元、319亿元和517亿元，净亏损分别为45.143亿元、76.551亿元和82.264亿元，整车毛利率分别为1.8%、4.7%和15%。

据第一财经做的横向对比，2023年同为生产纯电汽车的蔚来和小鹏净亏损分别超过了200亿元和100亿元，整车毛利率分别为10%和-2%。全球范围内看，极氪2023年整车毛利率水平在纯电企业中仅次于特斯拉的19%。

2021年至2023年，极氪研究及开发费用分别为31.6亿元、54.5亿元，以及83.7亿元，三年累计达到169.7亿元。

2023年，极氪全年实现交付11.9万台，同比增长65%。截至2023年12月31日，极氪累计交付突破19万台。官方数据显示，今年1至4月，极氪累计交付49148辆新车， 同比增长超110%。

按照年初的计划，极氪2024年销量目标为23万辆，这意味着要想实现今年的销量目标，就必须在去年的销量基础上实现翻倍，压力不小。

极氪51.2亿美元估值虽然相比巅峰打折很厉害，但放在A股汽车企业里也不低了，介于江淮汽车和长安蓝谷之间，高于江铃汽车和福田汽车。

对吉利来说，极氪的上市，将有助于缓解“输血”的压力。而对李书福来说，他将继吉利汽车、沃尔沃、极星汽车、亿咖通、钱江摩托、汉马科技、路特斯科技、力帆科技后收获第九个IPO（曹操出行可能是第十个）。

热闹归热闹，舆论的归舆论，那仅仅是浮在表面的东西。更多的事实证明，造车是一步一个脚印的坚守，未来的新能源汽车产业的引领者，一定是由有大厂背景的品牌来担当，任何的唱衰者和抹黑者，也会在时间和时代的面前露出马脚。