吉利控股集团优化极氪、领克股权结构：极氪花93亿得领克51%股份
近日，汽车圈迎来一条大新闻，吉利控股集团宣布对极氪、领克两大品牌的股权结构进行优化，理顺股权关系，推动极氪和领克全面战略协同。
整合之前，吉利汽车控股有限公司（以下简称“吉利汽车”）、沃尔沃和吉利控股集团（以下简称“吉利控股”）分别持有领克50%、30%和20%的股份。具体是如何优化的，首先吉利控股出售其持有的领克20%股权，交易金额为36亿元。其次，沃尔沃也在同期宣布将其所持有领克30%的股份出售给极氪，交易对价为人民币54亿元。最后，极氪还将认购领克新增注册资本，金额为3.67亿元。
总之，经过一系列股权腾挪，极氪共花费93亿持有领克51%的股份，其余49%的股份继续由吉利汽车旗下全资子公司持有。
此外，吉利控股集团还宣布向吉利汽车转让其所持有的11.3%极氪智能科技股份，交易完成后，吉利汽车对极氪的持股比例增至约62.8%。这一股权转让是为了进一步巩固吉利汽车对极氪的控制权，同时也有助于简化股权结构，减少关联交易，消除同业竞争。
为了在激烈的市场竞争环境下脱颖而出，吉利控股今年9月份还发布了《台州宣言》，宣布企业进入战略转型全新阶段。这次整合，也是吉利落实“台州宣言”战略框架的关键性举措，一方面加强了整个资本面的结构优化，二是在资源上做到全面协同。
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扩张到聚焦，吉利“变了”
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其实最近一段时间，吉利连续爆出了多项内部大整合的行动，吸引了不少用户的关注。今年10月9日，吉利已经率先官宣几何品牌并入银河系列。11月12日，有消息称新能源皮卡品牌——雷达汽车以及翼真汽车均将整合进吉利汽车集团。近日，也就是这次领克与极氪两大品牌的整合。
在此之前，吉利是出了名的“买买买”，吉利集团旗下拥有十余个汽车品牌。从吉利汽车、沃尔沃、路特斯、smart、极星，再到内部孵化的极氪、领克、几何、睿蓝、雷达等品牌，业务横跨商用车、乘用车不同的产品类型，从低端至高端，几乎完整地覆盖了整个汽车细分市场。
如今，这一情况变了。吉利正在试图聚焦造车的核心战略，重新梳理系统内的资源，避免重复和浪费。更重要的是，正在尝试通过其它方式，让各有前景的业务版块，除却独立上市之后，仍能有获利的其它路径。对于一个体量如此大的公司来说，这绝非易事，但在如今白热化竞争格局下，这也是一件必须要做的事。
显然，李书福也意识到了这一点，正如在今年9月份《台州宣言》发布上，他所提到“依托良好的外部环境，过去几十年，吉利汽车在不断铺毯子。如今，要顺应大趋势，关停并转，聚焦资源，聚成拳头形成合力，围绕主业做好整合，提高竞争力。”
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兄弟齐心，避免“左右手”互搏
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领克与极氪本为一体，2016年，领克诞生，肩负着吉利自主向上的理念，由吉利汽车、沃尔沃、吉利控股集团三方合资成立。极氪诞生于2021年，首款车型极氪001脱胎于领克ZERO，因此也常常被认为是领克的“同卵双胞胎”。
或许有不少朋友心存疑虑，既然今天“合”，为何当初要把极氪“分”出去单独做？其实这并不难理解，在笔者看来，企业在不同时期，需要采取不同的措施，在纯电品牌里，极氪绝对拿得出手，也就证明了当初独立发展的决策是正确的。“合的决策”则着眼于未来，仅以纯电、增程、混动等能源形式区分品牌的话，会限制极氪和领克的发展。因此，它们需要根据不同细分市场用户需求进行品牌定位，各自专注并强化市场地位，而非全面覆盖。
具体来看，极氪定位是主流、豪华、科技，瞄准高端豪华车市场，领克是全球新能源中高端品牌，这两个品牌在价格和产品上也是有区别的，避免领克和极氪市场上产品有冲突，实现市场覆盖的最大化。在产品方面，极氪聚焦中大级车型，领克则主打中小型车。在能源形式方面，领克的小型车主打纯电，而中型车主打混动；极氪的中型车主打纯电，大型车聚焦混动。
除了产品的定位更清晰之外，极氪与领克整合，最直观的效应就是让吉利控股集团旗下的各个品牌之间，股权结构更加清晰。
据了解，此前的股权结构，是基于当时的产业背景形成的。比如，吉利控股集团并购沃尔沃汽车之后，为了加强协同，打造了领克品牌，也因此产生了吉利控股集团、吉利汽车、沃尔沃汽车共同持股的方式。而极氪则是吉利控股在智能化、电动化转型的一次大胆尝试，采用全新的商业模式，并顺利在三年内实现了美股上市。
由于前期股权结构稍显复杂，吉利也意识到了市场的动态变化，积极推动股权结构重组。这种整合，有利于强化品牌综合实力，能更好地服务用户和投资者。首先对于用户来说，通过体系整合，消费者在购买产品时成本可能会更低，技术与新品的迭代与统一性更强。此外，在售后、补能方面将更加延伸，领克成熟的体系加上极氪前瞻的创新，带来的是其它车企不能比拟的综合优势。
在投资者层面，虽然吉利、领克和极氪同属于一个大集团之下，但投资者无法同时享受到上述品牌带来的共同回报。而在全新的股权之下，三者股权关系更加垂直，吉利汽车的投资者可以充分享受到三个品牌创造的价值和利润回报。
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“新极氪”诞生，销量目标百万级
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在吉利汽车三季度财报电话沟通会上，吉利控股集团总裁、极氪智能科技CEO安聪慧也表示，整合后通过协同，预计研发投入、支持和服务部门费用均可降低10%-20%。比如，领克和极氪各自研发投入超过100亿，未来每年则可节约20亿-40亿，而在供应链上，通过技术协同可以实现5%-8%的成本降低。在制造上，工厂的利用率可以实现3%-5%的提升，对于支持部门，则能降低10%-20%的费用。
伴随着两家品牌资源打通，协同效应下整体效率得到提升，极氪、领克的销量，盈利能力也将进一步增强。
重回自主品牌第一是吉利的目标，通过过去几年“打基础、练内功”，吉利站在了“腾飞”的起点。根据吉利汽车控股有限公司发布的2024年10月的销量数据，今年前10个月吉利汽车总销量为171.6万辆，同比增长32%。
其中极氪和银河是同期销量增长最快的两个子品牌，同比增速已经远超吉利品牌。1-10月份，极氪品牌累计销量16.8万辆，同比增长82%；银河系列售出34.98万辆，同比增长66%；而领克品牌累计销量22.67万辆，同比增长38%。
前三季度，极氪收益达人民币531.3亿元，同比增长51%；毛利达人民币80亿元，同比增长69%，毛利率达到了15.7%。极氪品牌保持了高速增长，在与领克股权架构优化后，双方或将迎来进一步增长。
安聪慧表示，领克+极氪今年会达到50万辆的规模，未来“新极氪”的销量要达到百万级，成为最快到年销百万的高端新能源车企。有消息说，极氪希望在2026年完成这一目标。
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结语
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过去“多生孩子好打架”的思想，或许已经不适合当下日趋白热化的竞争，与其让“孩子”独立，不如借助大体系下的资源优势让各自都吃饱，减少业务冗余和资源浪费。
极氪在纯电领域已经取得了一些市场地位，领克在整个燃油、插混市场，也有一百多万的用户群体。两大品牌有各自的优势，也有自身的价值，这次战略整合也是为了让吉利以后的综合实力更强大。
事实上，自吉利发布《台州宣言》，强调“战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才”后，整个集团已经有不少整合动作，但如今极氪、领克两大独立子品牌的合并，算是吉利“战略聚焦”的关键一步。在这个“弱肉强食”的市场中，谁也不能掉以轻心，吉利的接连出招，是向新时代转型的积极尝试，更展示出企业内部的决心与魄力。
本文来自微信公众号，作者：赵焱，36氪经授权发布。