中国基金报记者 文夕

粤港澳大湾区车展揭幕首日，多家新能源车企同时披露5月“成绩单”。

6月1日，埃安、理想、蔚来在内的多家新能源车企公布5月销售、交付情况。伴随着车企陆续推出史无前例促销政策，该月车辆销售情况明显回暖。其中蔚来与极氪表现相当亮眼，两家交付量均突破历史新高。

值得注意的是，“华为系”的鸿蒙智行截至截稿时并未公布上月成绩，按照华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东的说法，5月是产品调整期，主力销售产品换代导致短期内销量下降。

此外，销量低迷的小鹏和哪吒，月交付量仍在万辆左右徘徊，仍处于掉队状态。

埃安、理想挽救销量

在已经公布交付情况的新能源车企中，埃安位居前列。其5月销量今年以来首次超过4万大关，达到40073辆，较上一月环比增长43.5%。

今年年初以来，埃安销量出现断崖式下滑，从去年稳居45000-50000辆左右，下滑至1万辆左右。3月-4月，埃安三度启动大规模降价，销量才开始出现缓慢回升。从今年5月情况来看，其销量仍同比去年下滑10.95%。

截至5月，埃安累计销量为11.71万辆，距离其年初定下的80万辆目标相去甚远。

紧随埃安身后的是理想汽车，这家新势力车企5月交付量为35020辆，同比增长23.8%，环比则提升35.92%。在业内看来，这也是理想启动前所未有的降价后产生的效果。

理想汽车的境遇与埃安颇为相似，年初销量严重下滑后，启动了多轮优惠促销以“挽救”销量。

今年1月，理想汽车L7、L8、L9全系针对2023款推出优惠活动，不同车型版本降价3.3万-3.8万元。随后在3月中旬，理想再度降低L7和L8系列的入门门槛，推出了较PRO版本更低的AIR版本，将入门门槛拉低1.8万元。

到了4月底，理想官宣全系降价。在新的价格体系中，其对L7、L8、L9车型价格作出全面调整，降价幅度在1.8万-2万元之间。备受争议的MEGA则直接降价3万元。

就在6月1日当天，理想再次宣布，即刻起至2024年6月30日前定购全系产品，可享首付最低0元起金融购车方案。

蔚来、极氪破纪录

5月中，蔚来成为新能源车企中最为亮眼的一家。其5月交付新车达到20544辆，同比增长233.8%，环比增长31.52%，创历史新高。去年7月，蔚来交付量曾首次突破2万大关。但昙花一现，随后蔚来月交付量再次徘徊在1万-2万辆之间。

据知情人士透露，蔚来销量明显提升，与其产品力提升、换电朋友圈持续扩容息息相关。“刚上市交付的2024款车型全系标配的智能硬件，产品力得到加强”。

该人士认为，BaaS服务政策（车电分离）的调整，降低了购车门槛，也激发了购买力。今年以来，蔚来多次向市场抛出优惠政策，包括调整了BaaS政策，并结合多项抵扣。另外，用户根据不同车型还可享受至高1.8万元的选装基金。

今年前5月，蔚来已经累计交付新车6.62万辆，同比增长51%。

交付量同样大幅增长的还有刚登陆纽交所的极氪。这家新能源车企5月实现了18616辆交付，同比增长114.3%，环比增长15.71%。实际上，极氪今年以来交付情况一直保持稳定，前5月共交付67764辆，同比增长112%。

此外，零跑汽车5月交付量也达到18165辆，较去年同期增长50.65%，环比也增长24.07%。为了维持销量，零跑在今年一季度也开启了大规模降价，这导致了其一季度毛利率再次跌回负数，为-1.4%，不及2023年第四季度的6.7%。

零跑汽车对此解释称，毛利率环比减少是因为2024年一季度对2023款全系车型的促销，以及销量下降导致的单车制造成本上升。

小鹏哪吒明显掉队

需要注意的是，此前数月交付“爆表”的鸿蒙智行，并未披露5月交付情况。

而余承东6月1日在2024未来汽车先行者大会上的表述似乎给出了原因。他透露，5月份是产品调整期，主力销售产品换代导致短期内销量下降。“预计6月份销量将重回快速增长。”

“难兄难弟”小鹏和哪吒5月交付情况仍无起色，依旧徘徊在万辆大关左右。

其中，小鹏5月共交付新车10146辆，环比增长8%，增幅明显低于其他同行。今年前5月，小鹏累计交付新车共41360辆，同比增长26%。

在此前披露一季度业绩时，小鹏汽车曾预计二季度总交付数量约为2.9万至3.2万辆。按照这一目标拆解，小鹏汽车6月的交付量可能仍难有起色。小鹏汽车董事长何小鹏甚至表示，“小鹏汽车的战略将不会像以前一样，仅仅着眼于销量增长。”

同样情况还出现在哪吒汽车身上。哪吒汽车5月全系整车交付10113辆，相较于4月份的 9017辆环比增长12.15%，但相比于去年5月的13029辆，同比下滑22.38%。哪吒汽车交付量仍徘徊在万辆“生死线”左右。

在国内迟迟不开胡的情况下，哪吒汽车将目光盯向海外。2024年，哪吒汽车在泰国、印尼、马来西亚建立起三大海外工厂。按照哪吒汽车的计划，海外年销瞄准10万辆。如何实现这一目标，尚需观察。

终端需求有望逐步回暖

据乘联会近期统计，5月1日-19日，国内新能源汽车零售量为41.2万辆，同比增长26%，批发量为43万辆，同比增长37%。乘联会预计，5月新能源汽车零售量将达到77万辆，同比增长33%，渗透率将达到46.7%，较4月上升3个百分点。

值得关注的是，工信部等多部门近期发布《关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知》，提出选取适宜农村市场口碑较好、质量可靠的新能源汽车车型，开展集中展览展示、试乘试驾等活动。

早在2020年起，我国每年开展新能源汽车下乡活动，主要面向三四线城市、县区等以专场活动、巡游巡展活动等形式进行新能源汽车的推广。

据工信部每年公布的车型目录，2020至2024年涉及车型数量分别为60款、52款、70款、69款、99款。其中2024年参加车型覆盖30万元以内乘用车、皮卡、轻客、微卡、微面等类型。

东海证券认为，受到一二线城市限牌政策、充电基础设施建设情况、新能源车企渠道布局等因素影响，国内三四线城市和县乡级地区新能源汽车渗透率显著低于一二线城市，仍具备较大提升空间，新能源汽车下乡活动有望持续促进渗透率提升。

东莞证券也认为，此前公布的汽车以旧换新补贴实施细则落地，与新能源汽车下乡活动开展将共同刺激消费，终端需求有望逐季回暖。