台州是民营汽车制造第一市，汽车产业是台州经济的支柱产业。

根据台州市政府对“未来汽车城”的规划，到2026年“未来汽车城”产值或将突破2000亿元； 到2030年，“未来汽车城”的产业生态将具有全球竞争力。

作为汽车密封条的“隐形冠军”，浙江仙通近三年来股价一直波动，没有明显增长。 公司2023年前三季度业绩稳定，营收同比增长超过13%，净利润同比增长超过6%。

多家机构对浙江仙通未来业绩表示看好。 随着台州国资入驻以及无框密封条产能进一步扩大，合资企业及新能源客户订单逐渐增多，公司未来有望开辟新的增长空间。

汽车密封条的“隐形冠军”

浙江仙通成立于1994年，公司前身为浙江仙居通用工程塑料有限公司，由原实际控制人李奇福设立。 2009年12月18日，公司完成股份制改造，正式更名为浙江仙通橡塑股份有限公司。2016年，公司在上海证券交易所主板成功上市。

2022年，公司原董事长、实际控制人李奇富、总经理金桂云、副总经理邵学军与浙江金投签署股权转让框架协议，拟转让合计29.09%的股份及相应投票权分两期举行。 转让完成后，公司将成为台州国资子公司。

2023年，公司顺利完成混合所有制改革。 从股权变更前后的董事会和高级管理团队来看，公司董事会更换了四名成员，但公司高级管理团队仅增加了一名新成员。 原高级管理团队继续保留并负责日常运营。

发展至今，浙江仙通已拥有近30年的汽车密封条研发、生产和服务经验。 材料配方、生产工艺等核心技术储备充足，具备整车整套车身密封条供应能力。 是中国领先的车身制造商。 密封条供应商。

公司主要产品为汽车密封条，主要包括前门框密封条、车门上密封条、后门框密封条、车门外防水条、挡风玻璃外饰条、三角窗玻璃密封条、行李箱密封条、天窗密封条等。 、车顶装饰条、车门玻璃导槽等。2019年至2022年，主营业务收入占其营业收入总额的比例稳定保持在96%至97%。

汽车密封条具有定制属性。 每个新车型的开发都需要开发单独的模具来完成不同车型的研发和生产。 由于国外品牌车型在引进国内生产时已有成熟的供应体系，并进口到国内进行配套，因此国产国外车型的大部分市场份额仍被国外密封条供应商占据。

随着无框密封条逐渐成为新能源汽车主流设计的趋势，浙江仙通于2020年成功研发并量产无框密封条产品，成功打破少数外资企业垄断，成为国内首家无框密封条产品研发成功的企业。可提供无框密封条。 内资企业。

根据浙江仙通2023年11月3日投资者关系活动记录表披露的数据，该公司目前合作开发的无边框车型包括大众奥迪、吉利友极氪001等车型，以及奇瑞与华为合作开发的两款车型。 共有7个项目，其中包括北汽与华为联合开发的车型、上汽通用汽车开发的新能源汽车等。 其中极氪001已经量产，其他项目今明两年也基本量产。

今年3月26日，浙江仙通在投资者互动平台上表示，华为与北汽集团联合开发的“祥捷”S9为无框车型，其整车密封条由我司独家供应。

为进一步提高公司产品质量、生产效率和市场占有率，浙江仙通持续加大产能投入。 截至2023年6月30日，据公司披露报告显示，公司目前在建项目包括“年产6000万米橡胶密封件增产项目”、“8000万米高端生产线及模具制造”年产项目”和“2.5万吨三元乙丙胶料零现场技改项目”等。

显着的成本控制

对于为整车厂提供配套设备的汽车零部件企业，尤其是本土汽车零部件企业来说，作为客户的汽车整车厂往往在生产规模、资金实力等方面具有明显优势，在交货要求和付款方面处于强势地位状况。 一些汽车整车厂甚至每年都会要求供应商降低采购价格。

在保证产品质量的前提下，如何尽可能控制成本，成为本土汽车零部件企业保持竞争力的关键。 浙江仙通成本控制优势突出，产品毛利率处于较高水平。

浙江仙通毛利率领先的核心优势在于其模具自主制造能力。 模具是汽车工业的基础工装。 汽车生产中90%以上的零部件需要成型。 公司自制工装模具自制率达90%以上。 与外包定制加工相比，自制工装模具有效节省设备费用，从而控制制造费用，节省成本。

同时，浙江仙通采用严格的考核制度和激励机制，将一线员工的绩效工资与生产过程中的废品率挂钩，从而高合，减少废品造成的浪费。

为了应对汽车主机厂不断变化的供应计划，公司打破了原来按固定计划组织的推式生产模式，采用了推拉相结合的柔性生产模式。 生产计划灵活，能够满足需求和要求。 还可以避免客户需求旺盛，造成生产过剩造成的浪费，有效提高生产效率，降低成本。

1月11日收盘后，公司发布公告。 近日，公司收到浙江省经济和信息化厅浙信企文[2024]3号《浙江省经济和信息化厅关于公布2023年隐形冠军企业及审批情况的通知》 《2017年、2020年隐形冠军企业名录》中，公司被认定为2023年浙江省隐形冠军企业。

值得注意的是，浙江仙通的主营业务成本结构以直接材料成本为主，占比近70%。 直接材料中，三元乙丙橡胶、塑料颗粒等原材料占很大比例。 尽管公司通过减损、优化料配比、期货采购等综合措施进行调整，部分淡化原材料成本上涨的影响，但近年来公司毛利率仍呈现明显下降趋势。

相关机构预测，随着原材料价格下行周期的到来以及公司更多高毛利率产品的放量增加，未来几年公司毛利率有望持续提升。

在客户方面，经过近三十年的持续聚焦和发展，公司在技术、成本控制、协同服务等多方面建立了竞争优势。 目前与吉利汽车、长安汽车、奇瑞汽车、一汽大众、上汽大众等建立了合作关系。 、上汽通用、比亚迪等多家龙头企业与合资整车厂建立了深入的合作关系。

2020年至2022年，公司前五名客户的销售占比分别为80%、77%和53%。 公司前五名客户的销售占比呈现明显下降趋势。 但应收账款占流动资产的比例却呈现明显上升趋势。

浙江仙通因其持续高股息而受到A股市场投资者的热议。 数据显示，2016年至2022年，公司现金支付率分别达到36.06%、79.56%、66.35%、138.99%、88.92%、95.44%和68.65%。 平均现金支付率高达82%，位居其他零部件行业新万山第一。